به سهامداران حرفه اي و بلندمدت، پاداش داده مي شود

به گزارش روز دوشنبه ايرنا از پايگاه اطلاع رساني بازار سرمايه (سنا)، محمودرضا خواجه نصيري ادامه داد: زماني كه اين اوراق در بازار عرضه مي شود، همزمان با آن يك اختيار فروش تبعي به سرمايه گذاران داده مي شود كه آنها مي توانند در سررسيد كه براساس اولين برآوردها 30 فروردين 95 است، سود خود را دريافت كنند، اين در حالي است كه سود 30 درصدي در يك دوره 13 ماهه تضمين شده است.

وي افزود: اين پاداش سهامداري در نظر گرفته شده تا سرمايه گذاران تا زمان سررسيد واحدهاي خود را نگه دارند لذا اين امكان به سرمايه گذاران داده مي شود كه اگر دارايي هاي صندوق براساس خالص ارزش دارايي ها (NAV) صندوق بيش از اين شود، دارندگان اين واحدها مي توانند از اين اختيار فروش استفاده نكنند و به قيمت روز دارايي هاي خود را بفروشند اما حداقل سودآوري 30 درصد است.

وي در خصوص نحوه عرضه اين اوراق گفت: اين اوراق به صورت ثبت سفارش و به شكل رقابتي عرضه مي شود. اگر تقاضاي بازار در زمان ثبت سفارش بيشتر از حجم عرضه باشد خريداران مي توانند روي قيمت هاي بالاتر با هم رقابت كنند و ممكن است نرخ سود انتظاري از سود اثر در اين دوره كمتر باشد. بنابراين سرمايه گذاران اگر احساس كردند سودي كمتر از اين 30 درصد برايشان مقرون به صرفه است مي توانند در قيمت هاي بالاتر اين اوراق را خريداري كنند، اما نرخ خالص سودشان كاهش پيدا مي كند.

خواجه نصيري توضيح داد: پيشنهادي كه هم اكنون در قالب اين اوراق اختيار داده مي شود همان 30 درصد است اما قيمت كشف شده بازار تعيين كننده است. البته در طول دوره تا سررسيد، اين اوراق در بازار در نماد معاملاتي(ETF) ها معامله مي شود و سرمايه گذاراني كه تصميم داشته باشند كه اين اوراق را در بين دوره واگذار كنند مي توانند به خريداران جديد آن را واگذار و از بازار خارج شوند بنابراين اين اوراق از نظر نقدينگي امكان معامله در بازار ثانويه را نيز دارند.

وي ادامه داد: براساس اين طرح منابع ناشي از فروش اين اوراق، مجدد در بازار، سرمايه گذاري مي شود بنابراين يك ضريب فزاينده تزريق نقدينگي را در بازار ايجاد مي كند.

مدير نظارت بر بازارها و بورس هاي سازمان بورس و اوراق بهادار درباره اهداف اصلي راه اندازي اين صندوق ها، اظهار داشت: اين اوراق براي بخشي از سرمايه گذاران ريسك گريز بازار كه در شرايط فعلي عليرغم پتانسيل هايي كه براي سال آينده براي بازار متصور است به دليل برخي نگراني ها اقدام به سرمايه گذاري نمي كنند، مي توانند امكاني را ايجاد كه از اين طريق سرمايه خود را به بازار تزريق نمايند تا شرايط جذاب قابل رقابت با سپرده هاي بانكي و اوراق با درآمد ثابت شكل بگيرد.

خواجه نصيري خاطرنشان كرد: رويكرد اصلي اين اوراق اين است كه با توجه به اينكه قيمت سهام در شرايط فعلي جذاب است و سود نقدي برخي شركت ها باعث خواهد شد يك بازدهي حداقلي از محل صندوق كسب شود، كسب سود مذكور براي يك پرتفوي معقول براي سال آينده دور از دسترس نخواهد بود، بنابراين بازار سرمايه پتانسيل كسب سود را به شرط اينكه سرمايه گذاران به شكل حرفه اي سرمايه گذاري كنند، دارد.

وي تصريح كرد: نفس خريد واحدهاي صندوق از يك پرتفوي متنوع در بازار و كسب سود در صورت سرمايه گذاري بلندمدت، موجب توسعه فرهنگ سرمايه گذاري بلندمدت و استفاده از سبدهاي سرمايه گذاري مي شود كه همزمان موجب خواهد شد تا سرمايه گذاران با نگاه تخصصي و بلندمدت به سرمايه گذاري از بازار سرمايه سود كسب كنند و اين طرح پاداش سهامداران، سود سهامداران حرفه اي و بلندمدت را تضمين خواهد كرد.

خواجه نصيري درباره مزيت اين اوراق در مقايسه با اوراق تبعي تك سهم، گفت: در اوارق تبعي تك سهم ممكن است ريسك يك سهم مانع از بازدهي و موفقيت آن شود اما با توجه به اينكه اين سبد متنوع است اين ريسك ها در بين سبد سرمايه گذار توزيع مي شود و در نتيجه ريسك كاهش پيدا مي كند بدين ترتيب موفقيت اين طرح از اين لحاظ نسبت به اوراق تبعي تك سهم بيشتر است.

مدير نظارت بر بازارها و بورس هاي سازمان بورس و اوراق بهادار درباره اينكه بابت اين آپشن، سهامداران چه هزينه اي بايد پرداخت كنند، گفت: هيچ هزينه اضافه اي از سرمايه گذار بابت اين آپشن دريافت نمي شود اما در كشف قيمت اين اوراق در عرضه اوليه، سرمايه گذاران مي توانند قيمتي بالاتر از (NAV) صندوق پيشنهاد بدهند كه در حقيقت ارزشي است كه براي اين اوراق تبعي در همان ابتدا پرداخت مي كنند.

وي با بيان اينكه اين اوراق كه حداقل سود 30 درصدي را تضمين كرده مشكل قانوني براي اين دسته از صندوق ها بوجود نمي آورد، گفت: اين نرخ سود متناسب با نرخ سود بازده سهام در سال آينده مطرح مي شود و با توجه به اينكه اين اوراق از جمله اوراق با درآمد ثابت نيست بلكه اوراقي است كه متناسب با ارزش دارايي سهام مطرح مي شود و صرفاً يك فروش اختيار در كنار سهم است، مشكلي را ايجاد نمي كند.

اقتصام(1)9141**1558