پرواز شاخص های بورس بر فراز برجام

به گزارش ایرنا، شاخص كل بورس كه در سال های گذشته تا مرز90 هزار واحدی پیش رفته بود درست از نیمه دیماه سال 1392، سر به زیر شد و با اشتهایی سیری ناپذیر تا مرز 60 هزار واحد نیز عقب نشینی كرد؛ اما این روزها با اجرای برجام و رفع تحریم ها دوباره رونق به بازار سرمایه كشور بازگشته است.
تاثیرپذیری شاخص های بورسی به میزانی بود كه همزمان با آغاز اجرای برجام در بیست و هفتم دی ماه، شاخص بورس بیش از یك هزار واحد در آغاز معاملات افزایش یافت و با ادامه این روند بیستم بهمن ماه به قله 78 هزار واحدی صعود كرد.
شاخص كل از آغاز زمستان تاكنون، 17 كانال پی در پی را شكسته و فقط چهار روز افت را تجربه كرده است. ورود نقدینگی تازه به بورس و پیش بینی های مثبت در كنار هیجان ناشی از اجرای برجام پای سرمایه گذاران را به بازار سرمایه باز كرده است.
بر همین پایه شاخص های بورسی در هفته های گذشته جهش هایی قابل توجه داشت و همین اتفاق سبب شد بحث های فراوانی در تحلیل این رفتار بازار سرمایه دربگیرد؛ برخی كارشناسان این افزایش را در قالب رفتاری هیجانی تفسیر می كنند كه چندان ادامه نمی یابد اما دسته ای دیگر از تحلیلگران این جهش ها را آغاز حركت بورس در مسیری افزایشی می دانند كه متاثر از عوامل ساختاری مثبت، روندی بلندمدت و مستمر خواهدبود.
اگرچه در این حركت، امیدواری ناشی از لغو تحریم ها و گسترش پردامنه مناسبات اقتصادی و سیاسی بین المللی، چاشنی ایجاد هیجان در بازار شده است.
یك كارشناس بازار سرمایه با توجه به روند صعودی شاخص بورس تهران در هفته های گذشته به ایرنا گفت: مثبت شدن شاخص و سهم های فعال در بازار، حباب نیست؛ زیرا روند و الگوی كلیات بازار تغییر یافته است و این امر پیام منفی محسوب نمی شود.
«مهدی صادقی» گمانه زنی ها درباره وجود حباب در بازار سرمایه نادرست خواند و افزود: اگر به گذشته برگردیم، هر زمان شاخص دو تا سه روز با رشد زیاد همراه می شد، در روزهای سوم به بعد، سهامداران حقوقی میل به فروش بیشتری پیدا می كردند و این بهانه خوبی برای خروج از بازار افراد حقیقی می شد.
وی ادامه داد: بنابراین شاخص دوباره به روند اصلاحی بازمی گشت و سهامداران ضرر می كردند اما این بار داستان متفاوت است؛ بیشتر شركت ها در پساتحریم دچار تحولات عظیم و تاریخی می شوند و این تضمین كننده رشد میان مدت و بلندمدت بازار است.
وی یكی از دلایل خوشبینی به بازار بورس و اوراق بهادار را افزایش محسوس حجم ریالی معاملات در روزهای گذشته دانست و گفت: افزایش تقاضای خرید در گروه های پیشرو نیز نویدبخش روزهای خوب برای بازار سرمایه كشور است.
وی درباره هیجانات بازار سرمایه تصریح كرد: تا اندازه ای هیجان بین سهامداران حقیقی احساس می شود كه باید كنترل شود. اینكه یك سهامدار به دلیل ترس یا ناراحتی جاماندن از رشد بازار، هر سهمی را به هر قیمت خریده یا در صفوف فروش بنشیند، منطقی نیست. قرار نیست رشد بازار همیشگی باشد.
وی افزود: سهامداران باید همزمان با خوشبینی به بازار، فراموش نكنند ترید(گردش) بر پایه تحلیل و با توجه به روانشناسی بازار و الگوهای قیمت، نخستین و مهمترین اصل در بازار بورس است و اگر بی گدار به آب بزنند، برخلاف انتظار شاهد وضع قرمز در پرتفوی خویش خواهند بود.
یكی دیگر از كارشناسان بازار سرمایه نیز درباره دلایل رشد بازار به خبرنگار ایرنا گفت: از اصلی ترین دلایل رشد بازار سرمایه چشم انداز روشن اقتصادی و سیاسی پیش روی كشور است.
«حامد ستاك» افزود: با بسته شدن قراردادهای برخی شركت های فعال در بازار سرمایه با شركای قدیمی كه مدت ها همكاری مشتركی نداشتند، سرمایه گذاران با اعتماد بیشتری به آینده روشن پیش روی شركت ها تقاضای سهام می كنند.
وی اضافه كرد: اینكه بازار سرمایه استحقاق رشد قیمت ها را دارد بحث مشترك بسیاری از كارشناسان بازار سرمایه است؛ هر چند درباره چگونگی رشد شاخص ها و به تبع آن قیمت سهام شركت ها اختلاف دیدگاه بین كارشناسان وجود دارد.
به گفته وی، بسیاری از كارشناسان رشد بدون وقفه و گاهی هیجانی این روزهای بازار سرمایه را مطلوب نمی دانند و اعتقاد دارند این گونه رشد بدون وقفه موجب نوسان شدید می شود. هر چند سرجمع این صعود و نزول ها در یك روند صعودی قرار می گیرد.
وی ادامه داد: مطلوب بازار سرمایه، رشدی با شیب ملایم تر است كه نوسان كمتری دارد.
این كارشناس بازار سرمایه درباره وجود حباب در بازار گفت: به صورت عملی بسیاری از كارشناسان سودهای مناسبی برای سال های آینده شركت ها پیش بینی می كنند. هر چند قیمت این روزهای سهام بسیاری از شركت ها با رشد قابل توجهی همراه بوده اما بازار سرمایه دچار حباب نشده است.
وی تاكید كرد قسمتی از افزایش قیمت ها به دلیل افت بیش از اندازه در دو سال گذشته بوده است.
این كارشناس اضافه كرد: بخشی از رشد قیمت ها نیز به دلیل افق روشن سرمایه گذاری در شركت های بورسی است.
وی افزود: با توجه به وضع بنیادی مطلوبی كه برای عملیات شركت ها پیش بینی می شود، فاصله زیادی تا حبابی شدن بازار سرمایه وجود دارد.
ستاك درباره پیش بینی وضع بازار در هفته آینده گفت: از آنجا كه رشد شاخص ها به صورت قابل توجهی اتفاق افتاده است، به نظر می رسد در هفته های آتی بازاری نوسانی و با نزول و صعود حتی هیجانی داشته باشیم اما شكل بازار در یك روند بلندمدت مثبت به نظر می رسد.
اقتصام** 9141**1961