گام سوم بورس به سوي رونق

در گزيده اي از اين گزارش مي خوانيم: ارزش معاملات نيز كه پس از انتخابات رياست‌جمهوري رو به كاهش گذاشته بود، روز گذشته به 129ميليارد تومان رسيد. رشد ارزش معاملات به بالاي 100 ميليارد تومان از چهارشنبه هفته گذشته و در ادامه افزايش تقاضا در نمادهاي نقدشونده بازار سهام زمينه ‌ساز تغيير مسير ركودي بورس تهران شدند. سومين گام بورس به سوي رونق با افزايش تحرك در نمادهاي بزرگ بورسي برداشته شد.

نماگر بورس تهران معاملات روز گذشته خود را با رشد 392 واحدي (معادل 0.5درصد) به پايان رساند تا بيشترين رشد شاخص از 30 ارديبهشت در كارنامه بازار سهام ثبت شود. به عبارتي مي‌توان گفت اين بيشترين ميزان رشد شاخص كل بورس تهران پس از برگزاري مهم‌ترين‌ رويداد سياسي كشور بوده است.

** پالس مثبت ارزش معاملات به بازار
ارزش معاملات كه پس از انتخابات رياست‌ جمهوري رو به كاهش گذاشته بود، روز گذشته به 129 ميليارد تومان رسيد. با وجود اينكه همچنان ارزش معاملات روزانه بازار سهام در مقايسه با دوران اوج بورس فاصله دارد، اما نسبت به ميانگين اين متغير در يك ماه گذشته رشد بيش از 50‌درصدي را نشان مي‌دهد (ميانگين ارزش معاملات روزانه بورس تهران در يك ماه اخير حدود 85 ميليارد تومان بوده است).

** نقدشوندگي سهام در صدر توجه بورس ‌بازان
طي روزهاي اخير به واسطه بهبود فضاي كلي معاملات در بازار سهام، شاهد افزايش توجه سهامداران به سهامي هستيم كه غالبا با رويكرد سفته ‌بازانه يا نقدشوندگي بالا مورد رصد قرار مي‌گيرند، به عبارتي ديگر سرمايه ‌گذاران در اين روزها در نمادها و صنايعي حضور پيدا مي‌كنند كه جريان نقدينگي محسوسي در آنها شكل گرفته‌ است. در مجموع براي تحليل يك شركت دو فاكتور مهم ارزندگي سهام و همچنين رفتار بازار نسبت به سهم از سوي سرمايه‌گذار مورد‌توجه قرار مي‌گيرد. در شرايط كنوني اما شاهد غلبه تاثيرگذاري نقدينگي بر رفتار بازار سهام هستيم.

يكي از گروه ‌هايي كه طي معاملات هفته ‌جاري مورد اقبال سرمايه‌گذاران قرار گرفتند، قندي ‌هاي بازار سهام بودند به‌ طوري كه اغلب نمادهاي زير مجموعه اين گروه با صف ‌هاي خريد همراه شدند و شاخص گروه نيز توانست در جريان معاملات روز شنبه، از سقف تاريخي خود عبور كند.

بنابراين قيمت برخي نمادهاي زير‌ مجموعه گروه رايانه نيز روند رو‌ به رشدي را در پيش گرفته‌اند اما بايد توجه داشت قيمت اين سهام به تدريج به سطوحي خواهد رسيد كه ديگر توجيه‌پذير نيست. به‌ نظر مي‌رسد در اين سطوح با شناسايي سود در ميان سهامداران شاهد افزايش فشار فروش در ميان نمادهاي زيرمجموعه رايانه باشيم.

** افزايش تحرك در ميان نمادهاي بزرگ
پيش از اين انتظار مي‌رفت كه با تداوم افزايش ارزش معاملات در بازار سهام و در صورت توجه به تحولات بنيادي پيرامون سهام، نقدينگي به سوي گروه‌ هاي بزرگ‌ تر بورس تهران هدايت شود و به دنبال آن شاخص كل بازار سهام نيز رشد مناسبي را تجربه كند. معاملات روز گذشته بورس تهران مويد اين موضوع بود.

** فرصتها و تهديد‌هاي آينده بازار سهام
اشاره شد هنوز معاملات با روزهاي اوج خود فاصله دارد (در دو ماه ابتداي سال جاري ميانگين ارزش معاملات حدود 200 ميليارد تومان بود). اين موضوع مي‌تواند سيگنال ‌هاي مثبت و منفي را به بازار مخابره كند. از طرفي با توجه به معاملات ضعيف، نقدينگي محدود و همچنين وجود فروشندگان بالقوه، توان رشد عجيب و ادامه‌دار ناممكن به نظر مي‌رسد.

در حال حاضر از جمله رفتارهايي كه در ميان معامله‌ گران مشاهده مي‌شود، ورود هيجاني براي خريد سهام بدون توجه به شرايط بنيادي شركت است. حال آنكه سهامداران بايد هوشمندانه تصميم‌ گيري كرده و اسير رفتارهاي سفته ‌بازانه در بازار نشوند، بلكه تحليل‌پذيري را در صدر تصميم‌گيري خود قرار دهند.

** نگاهي به آمار معاملات
روز گذشته نماد معاملاتي شركت ‌هاي فولاد مباركه اصفهان، معدني و صنعتي گل‌گهر، ملي صنايع مس ايران، ارتباطات سيار و فولاد خوزستان بيشترين نقش در رشد شاخص كل بورس تهران را بر عهده داشتند. معاملاتي كه در نهايت شاخص كل بورس تهران را با رشد 0.5 درصدي همراه كرد. به اين ترتيب بازدهي بازار سهام از ابتداي سال تاكنون به 2.8درصد رسيد.

پس از اين گروه، گروه‌هاي استخراج كانه‌هاي فلزي و منسوجات با رشد به ترتيب 2.4
و 2 درصدي در رده‌ هاي بعدي قرار گرفتند. گروه ‌هاي ماشين‌ آلات و دستگاه ‌هاي برقي و ساير واسطه ‌گري ‌هاي مالي اما با افت به ترتيب يك و 0.9درصدي در قعر جدول بازدهي صنايع روز گذشته بازار سهام قرار گرفتند.

*منبع: روزنامه دنياي اقتصاد، 1396.4.20
**گروه اطلاع رساني**9117**2002**انتشار دهنده: فاطمه قنادقرصي