بازار منتظر شوك هاي اقتصادي است

به گزارش روز شنبه ايرنا از پايگاه اطلاع رساني بازار سرمايه (سنا)، سيدمصطفي صفاري افزود: همه شوكهاي اقتصادي و سياسي را مي توان به لحظه در شاخص بورس ديد و اين ويژگي منحصر به بازار سرمايه ايران نيست بلكه در تمام كشورهاي صاحب بورس اين شرايط حاكم است.

وي ادامه داد: فعالان بورس نسبت به فعالان ساير بازارها باهوش تر و تحصليكرده تر هستند، بنابراين گاه براساس شرايط سياسي اقتصادي به كل بازار، گاه به صنعت و نمادي براساس شوك ها واكنش نشان مي دهند.

اين كارشناس بازار سرمايه اظهار داشت: بازار سرمايه و بازار پول دو بازار اصلي در جهان هستند كه به آنها واسطه گري مالي مي گويند كه پس اندازهاي جامعه را به سمت سرمايه گذاري سوق مي دهند. در بانك پول ها توسط هيأت مديره براي طرحهايي كه توجيه اقتصادي دارند سرمايه گذاري مي شوند اما در بازارهاي سرمايه محور، خود سرمايه گذار وارد داد و ستد مي شود.

وي گفت: بازار سرمايه از دو بازار اوليه و ثانويه تشكيل شده است. در بازار اوليه شركتي براي اولين بار راه اندازي مي شود و در بازار ثانويه شركت هايي كه در بازار اوليه سودآور بودند، وارد مي شوند كه بازار بورس و فرابورس در دنيا همان بازارهاي ثانويه است.

صفاري خاطرنشان كرد: ريسك بازارهاي ثانويه از بازارهاي اوليه كمتر است اما اينكه تفكر اقتصادي كشور سرمايه محور يا بانك محور باشد زمينه انتخاب ورود به بازار سرمايه يا نظام بانكي را شكل مي دهد.

اين كارشناس بازار سرمايه با اشاره به افزايش نرخ سود بانكي گفت: وقتي سود بدون ريسك در بانك تا 27 - 28 درصد طي سال گذشته در نظام بانكي رسيد، عاملي براي خروج سرمايه ها از بازار سرمايه و روانه شدن آن به بانك ها رقم خورد.

وي درباره اين واكنش سرمايه گذاران، تصريح كرد: برخلاف ديدگاه برخي از فعالان به نظرم، اقتصاد ايران براساس انتظارات و به درستي عمل مي كند و كاملاً دقيق است. چون اگر هم اكنون نرخ اوراق بدون ريسك به 18 درصد برگردد دوباره شاهد بازگشت سرمايه ها به بازار سرمايه خواهيم بود البته اين بازگشت فقط از ديد اقتصادي بوده و از ديد سياسي نيست.

صفاري با بيان اينكه موضوع مذاكرات هسته اي كاملاً بر نوع انتخاب و انتظارت سرمايه گذاران اثرگذار است، اظهار داشت: شوكهاي سياسي مقطعي است اما شوكهاي اقتصادي بلند مدت و اثرگذارتر است، به عبارتي همانطور كه وقتي نرخ بهره افزايش پيدا كرد يكي دو سال بازار سرمايه وارد فاز ركود شد وقتي هم شوك هاي اقتصادي به بازار سرمايه داده شود، اثر آن بلندمدت و يكي دو ساله خواهد بود.

مديرعامل شركت سبدگردان سرمايه ايرانيان گفت: تعيين نرخ پتروشيمي ها، كاهش نرخ بهره مالكانه و كاهش نرخ سود بانكي با گذشت زمان بر بورس اثرمي گذارد چون در بازار امروز نه شوك هاي سياسي و نه شوك هاي اقتصادي كاملاً برطرف نشده و فقط حالت انتظار توام به اميد يك اثر كوتاه مدت را ايجاد مي كند.

وي با تأكيد بر اهميت شفافيت در بازار، خاطرنشان كرد: قواعد بازي در بورس بايد شفاف سازي شود. از بازگشايي سهام گرفته تا بازارگرداني سهام، چون قواعد هرچه شفاف تر باشد، بازار كاراتر خواهد بود و بايد مسوولان به سمت ايجاد روش ها و اكشن هايي باشند كه به شفافيت بازار كمك كند.

صفاري تأكيد كرد: كارايي بازار مهم است نه شاخص كل. شاخص كل نشان دهند وضعيت اقتصاد كشور است و افت و خيز آن به درستي شرايط اقتصاد كلان را نشان مي دهد. بنابراين بايد به سمتي حركت كرد كه تمركز بر شاخص كل چه در سطح مديران و مسولان، چه در سطح فعالان بازار سرمايه از بين برود.

اين كارشناس بازار سرمايه گفت: اگر به سمت و سوي شفافيت حركت شود، شاخص هر عددي را نشان دهد ديگر نگراني در اين خصوص وجود نخواهد داشت و نهاد ناظر خود را پاسخگوي افت و خيزها نمي داند چون هدف از بازار سرمايه كارايي آن فارغ از نماگر شاخص است.

مديرعامل شركت سبدگردان سرمايه ايرانيان با تأكيد بر اينكه بعد از كشف قيمت سهم در بازار ثانويه بازارگرداني و حمايت از قيمت واقعي سهم بايد اولويت سهامداران عمده باشد، گفت: نبود سهام شناور آزاد يكي ديگر از مشكلات بازار است كه بايد به رفع آن در جهت ارتقاء بازار كوشيد.

وي توضيح داد: سازمان بورس بايد براي كساني كه مي خواهند به كمك ورود به بورس از معافيت مالياتي برخوردار شوند يا از امتيازات بازار سرمايه در جهت تأمين مالي استفاده كنند، شروطي را در خصوص سهام شناور آزاد قرار دهد.

صفاري گفت: سازمان بايد به دنبال افزايش سهام در دست مردم باشد چون يك شركت با 5 تا 10 درصد سهام شناور وارد بازار شود و از معافيت برخوردار شود، حاكي از ناآشنايي با فسلفه بازار دارد.

اقتصام(1) 9141**1558